智慧顯示行業(ye)與(yu)LED業(ye)在Mini/Micro LED領域(yu)正日益交融(rong)。

深康佳（000016.SZ）3月29日晚(wan)公布的(de)2021年年報(bao)透露，去年其Micro LED芯(xin)片和(he)Mini LED 芯(xin)片均完成(cheng)小批(pi)量和(he)中(zhong)批(pi)量試產；最近，海信(xin)視像（600060.SH）成(cheng)為韓照光電(dian)（300102.SZ）的(de)第一大(da)股(gu)東；創(chuang)維(wei)集團（00751.SZ）正在武漢建(jian)設Mini LED 產業園(yuan)；TCL科技(ji)(ji)（000100.SZ）與三安(an)光電(dian)（600703.SH）合作研發Micro LED；小米入股(gu)思(si)坦科技(ji)(ji)……截至目前，國內主要的(de)彩電(dian)和(he)顯示面(mian)板企(qi)業大(da)部(bu)分都已涉(she)足Mini/Micro LED領域。

集邦咨詢研究(jiu)副(fu)總經(jing)理王飛向第一財(cai)經(jing)記者分析說，LED芯(xin)片(pian)行業擴大了出(chu)海口(kou)，智慧顯示行業找到(dao)了新的突破空間。

Mini/Micro LED新玩家扎(zha)堆

液晶是目(mu)前的主流顯(xian)示(shi)(shi)技術，OLED作(zuo)為(wei)新一代顯(xian)示(shi)(shi)技術正擴充地盤，而Mini/Micro LED被視作(zuo)下一代新型顯(xian)示(shi)(shi)技術，其(qi)高清(qing)晰、低功耗、可柔性的優(you)點不斷吸引新的玩家跨界而來。

據集邦咨詢旗下的(de)LEDinside統(tong)計，2021年全(quan)球(qiu)電(dian)視出(chu)(chu)貨2.1億臺(tai)，其中Mini LED背(bei)光電(dian)視出(chu)(chu)貨210萬臺(tai)，預(yu)計2022年Mini LED背(bei)光電(dian)視出(chu)(chu)貨量將挑戰450萬臺(tai)，將實(shi)現翻倍(bei)增長(chang)。

LED inside認為，未來幾(ji)年(nian)Mini LED將(jiang)是(shi)LED各(ge)細(xi)分領域中，最具成長(chang)動能(neng)的應用。2021年(nian)Mini LED背光(guang)與Mini LED直顯(xian)需求(qiu)明顯(xian)提升，在蘋果、三(san)星等的帶(dai)動下，越來越多廠商推出Mini LED相關產(chan)(chan)品。Micro LED可能(neng)需要更長(chang)時間來實(shi)現量(liang)產(chan)(chan)，但依然是(shi)未來LED產(chan)(chan)業最重點的發展方(fang)向(xiang)，在大型顯(xian)示、穿戴式(shi)裝置(zhi)與頭戴式(shi)裝置(zhi)市場潛(qian)力巨大。

從已發布的(de)彩(cai)電(dian)上(shang)市(shi)公司年(nian)報(bao)看，受液晶電(dian)視面板(ban)去年(nian)價格上(shang)漲(zhang)的(de)因(yin)素影響，2021年(nian)主要彩(cai)電(dian)類上(shang)市(shi)公司的(de)毛利率均有所(suo)下(xia)降(jiang)。加(jia)上(shang)，今年(nian)全球彩(cai)電(dian)市(shi)場(chang)銷量(liang)下(xia)降(jiang)的(de)預期，推廣(guang)高(gao)附(fu)加(jia)值(zhi)的(de)創新產品、拓展智慧屏幕的(de)應用場(chang)景成(cheng)為(wei)對策(ce)，布局Mini/Micro LED是(shi)大(da)勢所(suo)趨。

一方面，彩電廠今年力(li)推Mini LED背光電視，另(ling)一方面它們(men)也(ye)在(zai)發力(li)AR\VR等新(xin)產品。在(zai)CES 2022上(shang)(shang)，Mini/Micro LED已開始應用于(yu)電視、筆(bi)記本(ben)電腦(nao)(nao)、平(ping)板電腦(nao)(nao)、AR\VR等。但是，目前(qian)大部分配置Mini LED技術的產品價格(ge)依舊高昂，通常只能在(zai)高端(duan)產品上(shang)(shang)看到。

Micro LED因(yin)可為元宇宙入口終端(duan)AR\VR穿戴設(she)備(bei)帶來更沉浸的體驗而備(bei)受關(guan)注。在AR眼鏡(jing)方面，小米、TCL雷鳥、OPPO等廠商已紛紛將Micro LED微顯示技術和光波導(dao)技術導(dao)入自家的AR產品(pin)中。目前，小米、TCL雷鳥的智能眼鏡(jing)和AR眼鏡(jing)均為原型產品(pin)。

為滿(man)足旺盛(sheng)的需(xu)求，2021年(nian)，LED企業紛紛擴大Mini/Micro LED產(chan)能；進(jin)入2022年(nian)，Mini/Micro LED擴產(chan)熱度持續(xu)。據LED inside統計，2022年(nian)截至3月(yue)，國內已有3個10億(yi)元(yuan)級(ji)別以上(shang)的Mini/Micro LED新項目簽約和立項。

其中(zhong)，1月7日(ri)，華燦(can)光電(dian)總投(tou)(tou)(tou)資15億元的(de)新型全色系Mini/Micro LED高(gao)性能外延與芯片研發及生產化(hua)項(xiang)目(mu)簽約落戶張家港，計劃(hua)建設周期為四年(nian)。2月21日(ri)，沃格光電(dian)宣布將在江(jiang)西(xi)新余建設玻(bo)璃基(ji)(ji)材的(de)Mini/Micro LED基(ji)(ji)板生產項(xiang)目(mu)，總投(tou)(tou)(tou)資16.5億元。3月17日(ri)，兆(zhao)馳股份(fen)宣布在南(nan)昌投(tou)(tou)(tou)資建設Mini LED芯片及RGB小間距(ju)LED顯示模組項(xiang)目(mu)，總投(tou)(tou)(tou)資50億元。

在Mini/Micro LED投資熱潮(chao)持續升溫的背景(jing)下，王飛提醒說，“對于(yu)新入局的顯(xian)示企業而言，由(you)于(yu)Mini/Micro LED市場(chang)目前還(huan)是技(ji)術導向型(xing)的競(jing)爭(zheng)，企業還(huan)是要以研發和(he)技(ji)術去(qu)引領市場(chang)、創造市場(chang)，不要扎堆(dui)上產能，避免技(ji)術迭代過快以及同質化競(jing)爭(zheng)的風險。”

新(xin)型顯示與LED升級換(huan)代(dai)呼喚(huan)競合

Mini/Micro LED顯示產業(ye)(ye)(ye)鏈涵蓋了(le)芯片、模組、面(mian)板(ban)、終端產品等多個環節。包括彩電企業(ye)(ye)(ye)、面(mian)板(ban)企業(ye)(ye)(ye)在內的顯示行(xing)業(ye)(ye)(ye)，與LED行(xing)業(ye)(ye)(ye)進行(xing)競合互補，才能盡快實(shi)現Mini/Micro LED的降本增(zeng)效。

乾照光(guang)電(dian)(dian)董事長(chang)(chang)金章育去年底演講時曾表示，Mini LED的三個(ge)應(ying)用(yong)(yong)——Mini LED背光(guang)電(dian)(dian)視、Mini LED背光(guang)平(ping)板電(dian)(dian)腦和Mini LED直顯(xian)產品，2022年將加速成長(chang)(chang)，Mini LED背光(guang)可延長(chang)(chang)液晶電(dian)(dian)視的產業壽命，被終端廠一致看(kan)好。2022年，Mini LED背光(guang)電(dian)(dian)視將成為旗艦機型，OLED電(dian)(dian)視有其應(ying)用(yong)(yong)范疇、將與Mini LED長(chang)(chang)期共存。

從供應鏈(lian)看(kan)，Mini LED芯片已經成熟(shu)，可以(yi)大(da)批量生產。金(jin)章(zhang)育說(shuo)，Mini LED背(bei)光成本增(zeng)加約(yue)一千(qian)(qian)元(yuan)，Mini LED背(bei)光液晶電視的售價相比傳統液晶電視可以(yi)增(zeng)加幾千(qian)(qian)元(yuan)。在(zai)Mini LED背(bei)光模組、Mini LED背(bei)光液晶面板等環節仍有成本下降的空間。

Mini LED直(zhi)(zhi)顯領域，乾(qian)照光(guang)(guang)電與(yu)木林森、國星(xing)光(guang)(guang)電等LED模組(zu)封裝(zhuang)廠(chang)有合(he)作。LED模組(zu)封裝(zhuang)廠(chang)正擴張Mini LED直(zhi)(zhi)顯模組(zu)產能。面(mian)板廠(chang)京(jing)東方(fang)提出玻璃基(ji)板的新技術路(lu)線，與(yu)傳(chuan)統(tong)PCB板的技術路(lu)線形(xing)成差異。金章育(yu)預計，Mini LED直(zhi)(zhi)顯產品2022年會有大進步(bu)。而值得關注的是，京(jing)東方(fang)與(yu)海信視像一(yi)起(qi)，均是乾(qian)照光(guang)(guang)電此輪定增的戰略(lve)投(tou)資者之一(yi)。

“Micro LED各方面指標好，但價格貴，技(ji)術路線還沒成(cheng)熟，將在成(cheng)本(ben)要求(qiu)不高的場(chang)景(jing)率先應用。”金章育(yu)說，如車載屏，Micro LED比OLED壽(shou)命更長。又如，進入元宇宙的AR/VR產(chan)品，刷新速度要求(qiu)很高，Micro LED屏更適合。“我(wo)們(men)與晶(jing)電(dian)、三安(an)、錼創有各自的技(ji)術路線，離量產(chan)還需一定的時間。”乾照光電(dian)希望2022年有Micro LED小批量產(chan)的能力。

高工LED預計(ji)，2022年中國通(tong)用(yong)照明(ming)市場僅增(zeng)長1.67%，新型(xing)顯(xian)示為LED業(ye)帶來新的(de)巨(ju)大機(ji)遇。如何“降(jiang)本”加快(kuai)應用(yong)落地？金(jin)章育建議，包(bao)括電(dian)視機(ji)廠在(zai)內的(de)終端廠家將Mini LED、Micro LED盡快(kuai)用(yong)到(dao)主流機(ji)型(xing)上(shang)，“有了量(liang)，才有降(jiang)價(jia)的(de)可(ke)能(neng)；沒(mei)有量(liang)，成本降(jiang)不下來”。