近兩年，蘋果公司、三星等布局Mini-LED產(chan)品(pin)，引(yin)發(fa)行(xing)業投(tou)資熱潮。就LED廠(chang)商紛紛擴大(da)Mini-LED產(chan)能(neng)規模，以期(qi)待(dai)市場爆發(fa)之際，天風證券分析(xi)師郭明(ming)錤卻出來給大(da)家(jia)潑冷水了。其稱蘋果礙(ai)于成本(ben)考(kao)量，今年將不會推(tui)出任何搭(da)載Mini-LED的新品(pin)。

業內人士對筆者表示(shi)，“蘋果公司的(de)產(chan)品(pin)(pin)策略極大地影響到(dao)Mini-LED市場變化(hua)，這不(bu)僅是其新產(chan)品(pin)(pin)增加Mini-LED需(xu)求量，還(huan)會引發同行跟(gen)隨(sui)的(de)問題(ti)。若其不(bu)再(zai)推出Mini-LED新產(chan)品(pin)(pin)，LED廠商大規模擴產(chan)將會存(cun)在(zai)產(chan)能過剩的(de)問題(ti)。”

市場存在分歧

近年來，隨著蘋(pin)果公司推出M1 iPad Pro 、14/16英(ying)寸(cun)新(xin)款MacBook Pro，以及(ji)諸如(ru)(ru)華為智(zhi)慧(hui)屏和一(yi)些(xie)高端(duan)筆(bi)記本系(xi)列(lie)紛(fen)紛(fen)宣布(bu)采用Mini-LED技術，再加之諸如(ru)(ru)索尼、三星、TCL紛(fen)紛(fen)推廣相應新(xin)品電視后，Mini-LED市場需(xu)求呈現快(kuai)速增(zeng)長的態勢。

據DSCC數(shu)據顯示，2021年第四(si)季度，在高(gao)端筆電市(shi)場，14.2英(ying)寸Mini-LED以28%的份額領先(xian)，其次是(shi)16.2英(ying)寸Mini-LED的26%和14英(ying)寸OLED的17%份額。對于2022年第一季度，DSCC預(yu)計(ji)高(gao)級筆記(ji)本市(shi)場將同比增長126%，達(da)到1850萬臺，Mini-LED和OLED各(ge)占50%。

盡(jin)管蘋果Mini-LED產品銷量不(bu)錯，但該(gai)市(shi)場仍存在較(jiao)大的分(fen)歧，而(er)背后在于成本和(he)良率問題。

天風證券分析師郭(guo)明錤近(jin)日發文(wen)稱，蘋果(guo)公司礙于成本考(kao)量，今年將(jiang)不會推出任何搭載(zai)Mini-LED的新品。

不(bu)過，DSCC分析師(shi)Ross Young持有不(bu)同的觀點(dian)，其(qi)指出，12.9寸的iPad Pro推出后銷售(shou)表現佳(jia)，該產(chan)品線將不(bu)需要再推出其(qi)他(ta)規格(ge)新(xin)品。但Young認為(wei)，蘋果Mini-LED iMac Pro今年夏季有望亮(liang)相，面板預(yu)計6月開始出貨，8、9月新(xin)品開始在市(shi)場上亮(liang)相，新(xin)品將搭載4000個(ge)Mini-LED，構(gou)成1000個(ge)局部點(dian)亮(liang)。

對此(ci)，有蘋(pin)果(guo)供應鏈廠商(shang)對筆者表(biao)示，“今(jin)年蘋(pin)果(guo)將會(hui)(hui)繼(ji)續推(tui)出新款(kuan)Mini-LED產(chan)品，但(dan)具體是(shi)哪一(yi)款(kuan)尚(shang)不清楚，畢竟(jing)根(gen)據蘋(pin)果(guo)策略，其每個系列的(de)產(chan)品都(dou)會(hui)(hui)包含(han)高中低(di)價(jia)格段，覆蓋更多的(de)人群。”

而一位業內(nei)人士向筆(bi)(bi)者坦言(yan)，“今年蘋(pin)(pin)果(guo)公司(si)不會推出(chu)配OLED面板的(de)筆(bi)(bi)電(dian)產品(pin)(pin)，這主要(yao)是(shi)OLED面板性能還達到(dao)蘋(pin)(pin)果(guo)公司(si)的(de)要(yao)求。但(dan)據說(shuo)蘋(pin)(pin)果(guo)公司(si)準備與三(san)星顯示(shi)器、LGD合作，聯合開(kai)發筆(bi)(bi)電(dian)用OLED面板，過兩年或會推出(chu)相關的(de)產品(pin)(pin)。”

“目前，OLED屏(ping)和Mini-LED屏(ping)的價(jia)格(ge)相(xiang)(xiang)差不是很大(da)，但(dan)是OLED面板(ban)技術相(xiang)(xiang)對成熟，其(qi)價(jia)格(ge)下降速度或(huo)許會比Mini-LED屏(ping)快(kuai)，屆時(shi)蘋果公司(si)筆電系列(lie)產品或(huo)許會用OLED屏(ping)幕取代(dai)Mini-LED屏(ping)幕”上(shang)述人士進一步表示(shi)。

降本(ben)成為關(guan)鍵

目前，Mini-LED正(zheng)處于快速發(fa)展期，其市場高速增(zeng)長。根據TrendForce集邦咨詢預(yu)(yu)估，2021年(nian)(nian)(nian)Mini-LED背(bei)光(guang)電視(shi)出(chu)貨量(liang)為210萬臺(tai)，2022年(nian)(nian)(nian)出(chu)貨量(liang)將挑戰(zhan)450萬臺(tai)。再看顯示器(qi)，2021年(nian)(nian)(nian)Mini-LED背(bei)光(guang)液晶顯示器(qi)的(de)出(chu)貨量(liang)預(yu)(yu)估為5.1萬臺(tai)，2022年(nian)(nian)(nian)出(chu)貨量(liang)將提升至6.5萬臺(tai)。

不(bu)過(guo)，高成(cheng)(cheng)本將阻(zu)礙Mini-LED產(chan)業發展(zhan)。DSCC數據顯示，以(yi)用于平板電腦的12.9英(ying)寸為例，Mini-LED屏的成(cheng)(cheng)本為傳(chuan)統液晶屏的3倍左右，成(cheng)(cheng)本削減成(cheng)(cheng)為普及面臨(lin)的關鍵。

一(yi)位顯示(shi)(shi)器(qi)制(zhi)造廠人(ren)士指(zhi)出，“無論(lun)是(shi)(shi)做(zuo)LED顯示(shi)(shi)屏(ping)還(huan)是(shi)(shi)做(zuo)成(cheng)背光模(mo)塊，Mini-LED燈(deng)珠用(yong)量(liang)相當大，尤其(qi)是(shi)(shi)電視方面，高階(jie)屏(ping)幕(mu)一(yi)個屏(ping)幕(mu)可(ke)以用(yong)上80000多(duo)顆(ke)LED燈(deng)珠，低階(jie)屏(ping)幕(mu)也要(yao)用(yong)上9000多(duo)顆(ke)燈(deng)珠，Mini-LED燈(deng)珠的(de)成(cheng)本(ben)只要(yao)有些微差異，乘起來都是(shi)(shi)天文(wen)數字，因此，想要(yao)推(tui)動Mini-LED應用(yong)加速落地，降本(ben)將是(shi)(shi)各個企業不得不考慮的(de)問題。”

雷曼(man)光(guang)電技術研發(fa)(fa)中心高級(ji)總監屠(tu)孟(meng)龍稱，“現(xian)在Mini-LED產品(pin)最該(gai)降(jiang)低的是(shi)成本(ben)(ben)，只有(you)降(jiang)低成本(ben)(ben)，才能把這個產業做(zuo)大”。比如像雷曼(man)的像素引擎可(ke)以節省降(jiang)低一半，就是(shi)通過技術創(chuang)新(xin)和研發(fa)(fa)突破來降(jiang)低成本(ben)(ben)。

乾照光電董(dong)事長金章育則表示，“終端廠商要盡快將Mini-LED在主流機型上盡快使(shi)用，有了這個(ge)量(liang)才有降(jiang)價的(de)可能，沒有量(liang)降(jiang)不下來(lai)的(de)。”

值(zhi)得提及的是(shi)，為了分散供(gong)應風險與降低(di)產品成本，蘋(pin)果(guo)公(gong)司(si)也積極找尋Mini-LED關(guan)鍵(jian)零組件的第二供(gong)應商。供(gong)應鏈(lian)人士透露，國內(nei)LED芯片龍頭(tou)三安光電近期(qi)順利通過蘋(pin)果(guo)公(gong)司(si)認(ren)證，預(yu)計最快從第2季將加入(ru)供(gong)應行列。

業界指出，雖(sui)然蘋果首波Mini-LED供(gong)(gong)應商由富(fu)采拔得頭籌，但三安光電積(ji)極搶攻蘋果Mini-LED背光供(gong)(gong)應鏈的目(mu)標并未改變，原本(ben)期(qi)望2021年底通過認(ren)證的進度被(bei)迫延遲(chi)。

據悉，三安光電(dian)陸續與(yu)多家知名下游客戶展開Mini-LED導入合作，產品應用領域包(bao)括電(dian)視、電(dian)腦等(deng)。公(gong)司方(fang)面亦(yi)曾表示，將充分發揮全球具有規模優(you)勢的Mini-LED芯(xin)片供應商優(you)勢，加速推進(jin)Mini-LED與(yu)頂尖國際(ji)終端應用巨頭的合作推廣。

規模擴產存隱憂(you)

盡管Mini-LED成(cheng)本較高(gao)，當前市(shi)場存(cun)在分(fen)歧。但產業(ye)鏈廠(chang)商(shang)仍在持續擴(kuo)大(da)產能，尤(you)其(qi)是(shi)大(da)陸LED廠(chang)商(shang)方面。

近日(ri)，三安(an)光電不超過79億元定增申請獲(huo)證(zheng)監會審核通過，該(gai)筆(bi)資金將(jiang)(jiang)用于將(jiang)(jiang)用于湖(hu)北三安(an)光電有限(xian)公司Mini/Micro顯示(shi)產(chan)業(ye)化(hua)項目(mu)，該(gai)項目(mu)達產(chan)后，將(jiang)(jiang)新(xin)增氮化(hua)鎵Mini/Micro-LED芯(xin)片(pian)161萬(wan)(wan)片(pian)/年(nian)、砷化(hua)鎵Mini/Micro-LED芯(xin)片(pian)75萬(wan)(wan)片(pian)/年(nian)（均以4寸為當(dang)量片(pian)）和4K顯示(shi)屏(ping)用封裝產(chan)品(pin)8.4萬(wan)(wan)臺/年(nian)的(de)生產(chan)能力。

而乾照光(guang)電15億(yi)元(yuan)定增項(xiang)(xiang)目也成功落地(di)，主要(yao)投入Mini/Micro、高(gao)光(guang)效LED芯(xin)(xin)片研發(fa)及(ji)制造項(xiang)(xiang)目等。項(xiang)(xiang)目建成后將合計新增年產(chan)636萬片的Mini-LED BLU、Mini-LED GB、Micro-LED芯(xin)(xin)片、高(gao)光(guang)效LED芯(xin)(xin)片生產(chan)能力(li)。

另外，兆馳股份也計劃投(tou)資(zi)50億元(yuan)在南(nan)昌高(gao)新區投(tou)資(zi)建設(she)Mini-LED芯(xin)片及RGB小間距(ju)LED顯(xian)示(shi)模組項目(mu)。其中，約(yue)25億元(yuan)擬采購52腔MOCVD設(she)備及相應(ying)產(chan)能芯(xin)片及配套設(she)備，用于生產(chan)氮化鎵Mini-LED芯(xin)片。

除了三安光(guang)(guang)電(dian)(dian)、乾照(zhao)光(guang)(guang)電(dian)(dian)、兆馳股份之外，華(hua)燦(can)光(guang)(guang)電(dian)(dian)、聚燦(can)光(guang)(guang)電(dian)(dian)、華(hua)引(yin)芯、瑞(rui)豐光(guang)(guang)電(dian)(dian)、國星光(guang)(guang)電(dian)(dian)、聚飛光(guang)(guang)電(dian)(dian)等廠商也都加大投資，以進一步擴(kuo)大產能。

然而，經過(guo)大規模擴產(chan)(chan)(chan)后，Mini-LED芯片是(shi)否會(hui)出現(xian)產(chan)(chan)(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)的(de)情(qing)況(kuang)？對此，業內(nei)人(ren)士稱，“盡(jin)管當前(qian)Mini-LED產(chan)(chan)(chan)能(neng)供不應求(qiu)，但目前(qian)國內(nei)廠商大幅(fu)度增加(jia)投資必定會(hui)存在產(chan)(chan)(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)風險，當需求(qiu)放(fang)緩(huan)的(de)時(shi)候(hou)，產(chan)(chan)(chan)能(neng)的(de)大幅(fu)增加(jia)會(hui)導致產(chan)(chan)(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)，引(yin)發(fa)價格戰會(hui)影響廠商的(de)盈利能(neng)力。”

其實(shi)，LED芯片行業(ye)前(qian)幾(ji)年也經歷過(guo)從市場爆發到廠商紛紛擴產(chan)(chan)，導致產(chan)(chan)能過(guo)剩引發價格戰的階段，從而(er)導致華燦光電(dian)(dian)、乾照光電(dian)(dian)等LED廠商盈利能力出(chu)(chu)現下滑，凈利潤出(chu)(chu)現連年虧損的情況。而(er)剛剛緩過(guo)神來的LED廠商，又大(da)舉擴大(da)Mini-LED產(chan)(chan)能，或許會重演前(qian)幾(ji)年LED產(chan)(chan)能過(guo)剩導致價格戰的局面！